投资者支持全球经济放缓 2018-10-26 01:20:14

$888.88
所属分类 :娱乐

5月令人沮丧的就业报告显示,创造就业机会不足,收入停滞不前以及长期失业率令人担忧,这凸显了美国持续的失业危机

这一数字也反映出目前正在控制全球经济的同步放缓 - 这一现象正在由几乎所有其他数据都从欧洲,美国和新兴国家释放出来

实现全球经济增长放缓以及世界某些地区(特别是欧洲)金融不稳定的加剧,是近期股市和其他股市大幅下挫的重要驱动因素

风险资产它还加剧了高质量政府债券收益率的下跌,其中10年期美国债券在6月1日达到创纪录的收盘价146%(德国甚至更低)表明公然明显,最好的投资者定位最近几周是一个全面的防守,“质量上升”一个更困难(和紧急相关)的问题上周很多人的想法是否仍然有意义 - 特别是考虑到估值的大幅波动已经有几位分析师已经提出投资者建议投资者对近期的抛售作出反应,将风险资产大幅增加到现在的投资组合中

“均值回归”方法,一种假设高点和低点是暂时性的理论,价格最终将回归平均值或平均值,引用历史水平来支持他们的推荐他们认为股票的价格与市场价格之间的便宜市盈率低至不可持续的低点政府债券的收益率如果历史确实能为这个时刻的“公允价值”提供了一个很好的指导,他们就是正确的

根据现有的情况和现在的情况,我们建议投资者考虑四个问题

在另一个欧洲这个世界上最大的经济区和一个高度相互关联的欧洲经济区之后,它们面临着一个不可想象的局面

更糟糕这里的根本问题远远超出了通常质疑欧元区是否会出现丑陋的衰退(它会)以及政策制定者是否会再次进行干预(他们愿意)欧洲的结构正在发挥作用通过补充通常情况增加了有意义的风险具有可兑换性,结算性和复杂性风险溢价的信贷,跨期和政策组成部分第二个因素涉及政治抖动和争吵的异常程度,在一些国家(如希腊),这导致公民的幻灭和拒绝加剧有助于破坏反应迅速的政策制定并使经济面临新的威胁虽然欧洲再次成为最明显的例子,但它远非美国唯一一个不同寻常的政治失灵/两极分化导致政策瘫痪;它还将使该国面临可能破坏“财政悬崖”的问题第三,由于全球经济中的某些部分仍然负债累累并且没有正常增长,丑陋的去杠杆化动态正在重新强加它们持续存在的时间越长,概率越低一个急需的“安全去杠杆化”中央银行可以再次通过他们的极低政策利率,不寻常的政策沟通和额外的资产负债表购买的实验性组合进行干预但是人们越来越认识到这种政策桥梁只有在其他政策有效的情况下才有效让实体有能力并且愿意离开场边遗憾的是,几乎没有证据表明这种情况很快就会发生

最后,全球经济同步放缓的风险需要协调一致的全球反应然而,没有指挥可以说美国已经失去了其全球领导角色的重要组成部分七国集团和国际货币基金组织缺乏合法性和可信度而且G20仍在运作所有这些都说明了持续的不确定性和波动性 - 经济,金融,政治和社会自从世界开始自然长期风险资产以来,我们可以看到更多的投资者寻求风险较低的资产配置,包括他们认为的现金“安全管辖区“在此过程中,债券,商品,货币和股票的估值 - 可能会在很长一段时间内与许多人认为具有历史价值的公平估值存在分歧

正如威尔罗杰斯几十年前所说的那样,投资者应该是关心他们的钱的回报,而不仅仅是他们的钱的回报 欲了解更多信息,包括分析和调查结果,请访问http:// mediapimcocom / Documents / Secular%20Outlook%202012_Global%20Finalpdf从CNBCcom交叉发布